apo Stiftung & Ertrag

Das Ziel der ESG-Strategie für diesen Fond besteht darin, einerseits die Artikel-8-Konformität gemäß EU-Offenlegungsverordnung (englische Bezeichnung: Sustainable Finance Disclosure Regulation, kurz SFDR) zu erfüllen und andererseits über die nachfolgend aufgeführten Ausschlusskriterien wesentliche nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (englische Bezeichnung: Principal Adverse Impacts, kurz PAI) abzumildern. 

Dabei liegt der Fokus auf nachprüfbaren Kriterien, die durch einen datengetriebenen Prozess kontinuierlich im Rahmen der Anlagegrenzprüfung überwacht werden. Die hierfür benötigte Datengrundlage wird vom Datenanbieter MSCI ESG zur Verfügung gestellt. 

1.    Berücksichtigung von ökologischen und sozialen Merkmalen

Der Fonds berücksichtigt sowohl ökologische als auch soziale Merkmale. Zur Bewertung dieser Merkmale werden Kriterien aus den Bereichen Umwelt (Environmental; E), Soziales (Social; S) und verantwortungsvolle Unternehmensführung (Governance; G) herangezogen und zu einem ESG Rating zusammengeführt. Die Umsetzung erfolgt dadurch, dass der Fonds mindestens 51 % seines Vermögens in Einzeltitel oder Investmentanteile investiert, die im Vergleich innerhalb ihrer Branche mindestens als durchschnittlich bewertet sind und somit über ein MSCI ESG Rating von mindestens BBB verfügen.

Funktionsweise des MSCI ESG-Ratings

Das MSCI ESG-Rating misst die Abhängigkeit und die Widerstandsfähigkeit eines Unternehmens von langfristigen, branchenbezogenen ESG-Risiken auf einer siebenstufigen Skala von AAA bis CCC. Während die führenden Unternehmen (Ratings AAA bis AA) ihre ESG-Risiken unter Kontrolle haben, sind Nachzügler (Ratings B bis CCC) potenziellen ESG-Risiken stärker ausgesetzt. 

• MSCI ESG bewertet innerhalb der drei Säulen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung eine Vielzahl von Datenpunkten, aufgeteilt in zehn Themen und 33 Schlüsselthemen.
• Branchenspezifisch werden zwei bis sieben ökologische und soziale Schlüsselthemen für jedes Unternehmen identifiziert, die unvorhergesehene Kosten für ein bestimmtes Unternehmen oder eine Branche verursachen können. Beispielsweise können bei Kohlenstoffemissionen erhöhte Kosten im Zusammenhang mit der CO2-Bepreisung oder dem CO2-Handel anfallen.
• Die Schlüsselthemen werden einem jährlichen Überprüfungsprozess unterzogen. 
• Darüber hinaus wird die Unternehmensführung bei allen Unternehmen, aufgeteilt in die Themenbereiche Corporate Governance und Corporate Behavior, bewertet. 
• Für das endgültige ESG-Rating wird der gewichtete Durchschnitt der drei Säulen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung berechnet (Weighted Average Key Issue Score). Anschließend wird dieser Score im Verhältnis zu den anderen Unternehmen aus der Branche bereinigt (Final Industry-Adjusted ESG Score). Dadurch werden verschiedene Branchen miteinander vergleichbar. Aus diesem endgültigen branchenbereinigten Score wird das ESG-Rating zwischen AAA und CCC abgeleitet.

2.    Berücksichtigung guter Unternehmensführung

Für die Qualitätsbewertung der Unternehmensführung (u. a. Eigentümerstruktur, Vorstand, Vergütung, Rechnungslegung etc.) nutzt der Fonds den MSCI Governance Pillar Score (0–10 Punkte, wobei 10 das schlechteste Ergebnis ist). Dieses Kriterium muss von allen allokierten Aktien, Unternehmensanleihen sowie entsprechenden Zielfonds erfüllt werden.

• Für Aktien und Unternehmensanleihen: Mindestwert 2,9
• Für Zielfonds: Kumulativer Durchschnitt ≥ 2,9 (nicht anwendbar bei Staatsanleihen-Fonds)

3.    Ausschlusskriterien

Zur Reduzierung wesentlicher nachteiliger Nachhaltigkeitsauswirkungen (PAI) werden folgende Ausschlusskriterien für alle Aktien, Anleihen, Staatsanleihen und Zielfonds angewendet.

Ausschlüsse bei Aktien, Unternehmensanleihen und Zielfonds
Keine Investitionen in Unternehmen, die:

• an der Herstellung/Vertrieb geächteter Waffen beteiligt sind (Ottawa-, Oslo-, UN-BWC/CWC-Konventionen)
• mehr als 5 % Umsatz mit der Herstellung von Tabakprodukten generieren
• über 30 % Umsatz aus dem Abbau/Vertrieb von Kraftwerkskohle erzielen
• schwerwiegend und ohne Besserungsaussicht gegen die 10 Prinzipien des UN Global Compact verstoßen

Ausschlüsse bei Staatsanleihen
Keine Anleihen von Staaten, die nach dem Freedom House Index als „unfrei“ eingestuft sind und somit schwerwiegende Verstöße gegen Demokratie- und Menschenrechte aufweisen.

Spezielle Anforderungen für Gold-ETCs
Gold-ETCs müssen ausschließlich Goldbarren halten, die den Vorgaben der LBMA Responsible Gold Guidance entsprechen. Diese Richtlinie stellt sicher, dass Gold nicht zu Menschenrechtsverletzungen, Konfliktfinanzierung, Geldwäsche oder Terrorismusfinanzierung beiträgt. Sie sieht jährliche unabhängige Prüfungen vor, mit der Möglichkeit zusätzlicher anlassbezogener Sonderprüfungen.

Regulatorische Einordnung
Der Fonds ist als Artikel‑8‑Produkt gemäß EU-Offenlegungsverordnung (SFDR) klassifiziert und im ESG-Zielmarktkonzept R eingeordnet. Das ESG-Zielmarkkonzept ist ein gemeinsamer Mindeststandard der Deutschen Kreditwirtschaft und des Bundesverbands Investment und Asset Management; „R“ bedeutet, dass das Produkt spezifische ESG-Merkmale gemäß den SFDR- und MiFID II-Kriterien aufweist. Demzufolge berücksichtigt der Fonds sowohl ökologische als auch soziale Merkmale, strebt aber keine nachhaltigen Investitionen an.

Sowohl die apoBank als auch die HANSAINVEST sind Unterzeichner der UN Principles for Responsible Investment (UN PRI) und verpflichten sich damit, ESG-Kriterien systematisch in Anlageprozesse zu integrieren.

Die apoBank ist zudem Mitglied des UN Global Compact (UN GC), der weltweit größten Initiative für nachhaltige und verantwortungsvolle Unternehmensführung.

Weitere Details zu den ESG-Kriterien, Ausschlusskriterien sowie zur SFDR Offenlegungsverordnung finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegung bei den Fondsinformationen zum Download.

Nachhaltigkeits-Expertenzirkel 
Wir legen Wert darauf, die aktuellen Entwicklungen zu ESG-Aspekten unabhängig und kritisch zu betrachten. Deshalb unterstützen uns bankfremde Expertinnen und Experten, die sich auf unterschiedlichen Ebenen intensiv mit den Themen Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung beschäftigen. 

Der Expertenzirkel hat eine ausschließlich impulsgebende Rolle und ersetzt keine externe Prüfung oder Zertifizierung.

Erfahren Sie hier mehr über die Mitglieder unseres Expertenzirkels.